在具體討論此事之前,我們不妨先回憶一下前不久的那場大并購———力拓并購加鋁(AlcanInc)。
早在去年5月,美鋁(AlcoaInc。)就宣布了惡意收購加鋁的計劃。7月,美鋁意欲收購加鋁的強烈愿望表露無遺,并且,美鋁所作的收購努力也在或明或暗、緊鑼密鼓地進行之中:美鋁愿意出268億美元的天價吃進加鋁這塊大蛋糕,夢想著即將能夠成為超過俄鋁(UnitedCom鄄panyRUSAL)的全球最大鋁業(yè)公司;美鋁積極與數(shù)個相關(guān)政府部門機構(gòu)進行磋商,竭力獲準當?shù)胤磯艛喈斁值呐鷾剩粸楸硎召彌Q心,美鋁報出的收購價格一路飆漲,美鋁與銀行簽約300億美元貸款、計劃以現(xiàn)金和股票共計330億美元再次發(fā)起攻勢……
而美鋁的舉動,也遇到了來自包括加鋁在內(nèi)的多方拒絕和反對:加鋁多次針對美鋁的惡意收購表示拒絕,甚至開出天價收購價格以警示美鋁放棄收購。另有消息說,加鋁也很可能反收購美鋁;在各地反壟斷當局批準的過程時,諸多牽涉經(jīng)濟和政治的問題也是層出不窮,美鋁為了滿足相關(guān)政府的利益,作出了一系列的“保證”;對于業(yè)界這一“大事件”,世界各地的相關(guān)企業(yè)及政府也都表示了高度的關(guān)注,包括中國、俄羅斯、印度等在內(nèi)的俄鋁、中鋁等企業(yè)和政府紛紛發(fā)表了各自的看法。
在收購鬧得沸沸揚揚時,各種第三方競購的對象頻頻浮出——俄羅斯鋁業(yè)公司、巴西CVRD、英國斯特拉塔以及力拓公司。并且,最終“中標者”力拓公司的相關(guān)負責人還表示:“有關(guān)其競購加拿大鋁業(yè)的傳言純屬猜測。”其間,對制造謠言與辟謠的消息報道,昨是今非可謂是司空見慣。
謠言歸謠言,但無風不起浪——力拓終究還是參與了這場競購,乘著美鋁所作的鋪墊收獲漁翁之利。2007年10月9日,公司以381億美元收購加拿大鋁業(yè)的交易,通過了澳大利亞外國投資審查委員會的審批。至11月20日,有權(quán)威媒體報道,力拓完成收購加鋁100%股份而高調(diào)勝出競購加鋁。
全球公司并購史上的這一大交易就這樣畫上了句號。
以前車之鑒,考當今之事,必和必拓與力拓一事是不是有點兒類似上述二者呢?
2007年10月末,隨著澳大利亞必和必拓正式對英國力拓發(fā)出收購要約消息的傳出,這件極有可能成為全球公司并購史上又一大交易的狂野行動吹響了號角,世界各地為之一驚。
這兩家控制全球相當數(shù)量礦產(chǎn)的國際礦業(yè)巨頭的合并,將會給全球礦產(chǎn)經(jīng)濟帶來怎樣的影響?作為礦產(chǎn)消費和進口都比較旺盛的中國,接下來又將如何是好呢?
必和必拓面對力拓,收購價格也是從伊始的1000億美元一度上漲到1101億~1530億美元(收購價格在未來的道路上很有可能繼續(xù)提高)。還有消息曝料,必和必拓承購價值300億美元的力拓股票,旨在吸收收購目標的投資者;必和必拓或?qū)αν氐氖召張髢r換股比例提高至3.5/3.6比1,以現(xiàn)金加股票的形式,對力拓形成強大的吸引力;必和必拓還考慮400億美元出售其石油業(yè)務子公司,來助力對力拓的收購,等等。
2007年11月12日,必和必拓首次就此次并購案向中國媒體正式表態(tài)———收購力拓的想法已有十多年之久,各方工作準備充分。因此,對于收購力拓,非常有信心。
如法炮制,一方面,必和必拓強勢收購;另一方面,包括力拓在內(nèi)的多方也形成了對必和必拓不小的阻力。
力拓方面,面對如此的收購價格,力拓并未為此動容,而是當即否決,認為這一出價“大大低估了力拓的價值及其前景”。2007年11月26日有消息稱,力拓或在一年一度的股東大會期間,表明它堅決捍衛(wèi)其反對競爭對手必和必拓收購計劃的立場。且在舉行的力拓投資者論壇上,力拓公司CEO艾博年表示,力拓針對收購將采取防御措施。2007年12月11日又有報道稱,知情人士透露,力拓計劃請求英國并購委員會就必和必拓提出的收購提議設置最后期限。
國際社會方面,面對此種狀況,在關(guān)系到多方鐵礦石、焦煤、銅、鋁等貿(mào)易領域的重大利益面前,中國和日本都做出了不看好的憂慮和反對。必和必拓近期游說中國鋼協(xié)的努力也是破滅告終。
面對公平貿(mào)易的原則,國際鋼鐵協(xié)會更是公開呼吁禁止這筆交易。德國鋼鐵廠商2007年11月27日亦敦促歐盟禁制該收購計劃。
在并購與反并購鬧得熱火朝天之時,突然有消息稱,中國投資有限責任公司(以下簡稱“中投”)將參與有關(guān)力拓的并購活動,著實令業(yè)界,包括中國在內(nèi)嘩然一片。很快,中投于次日便聲明予以了否定。世界第一大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司表示,不參與本次競購力拓。
但巴西淡水河谷首席執(zhí)行官阿格內(nèi)利2007年11月26日表示,預計2008年鐵礦石談判將非常艱難,并且持續(xù)時間較長,他還表示,必和必拓和力拓可能的合并對鐵礦石談判沒有影響。
而德鋼聯(lián)盟主席在2007年11月27日敦促歐盟禁制該收購計劃時,曾表示,“鐵礦石市場排名第二和第三的兩家生產(chǎn)商合并,將進一步提高鐵礦石價格上漲的壓力。‘兩拓’合并后,將限制鋼鐵行業(yè)獲得原材料的渠道”。這一表示“沒有影響”和表示“艱難”似乎叫人感到自相矛盾、忍俊不禁,巴西淡水河谷公司到底在這場激烈的“戰(zhàn)役”中要搬演什么樣的角色,還有待時間的考證。
直至2007年12月10日綜合外電報道,美國私人股本集團黑石(Blackstone)正在聯(lián)合一家財團計劃向力拓公司發(fā)出收購要約,以同必和必拓發(fā)出的收購要約進行對抗。不過,黑石集團歐洲信息部門(Euro鄄peanCorporateCommuni-cations)副總裁哈里森(SophiaHarrison)很快對媒體否認了這一消息。
伴隨著事件的繼續(xù)發(fā)生、媒體消息大量爆出,中鋼協(xié)及寶鋼也被這場并購推向了風口浪尖。中國鋼企將聯(lián)合競購力拓的消息傳出即被遭否,中國方面也相繼報道分析中國企業(yè)聯(lián)合競購力拓實力不足。
在此事件中,相關(guān)寶鋼的報道也是頗多的,有消息稱寶鋼志在攪局,最多出100億美元競購力拓。而力拓公司竟出乎意料地考慮了來自中國企業(yè)發(fā)出的正式收購要約。一時間,人們覺得有點懵,這樣巨大的并購交易此時顯得很戲劇化。
不過,通過此事人們不難看出,在時下,世界礦業(yè)巨頭的合并過程之中,中國的姿態(tài)和中國因素也是非常值得關(guān)注的。
縱觀全局,必和必拓信誓對力拓將收購進行到底;力拓也是擺足氣勢,不容小視;而中投公司、巴西淡水河谷公司、中鋼企業(yè)抑或是黑石公司,能否會像力拓收購加鋁時,成為“半路程咬金”……接下來的一切,人們將拭目以待。來源:中國有色金屬報
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