巴克萊資本(BarclaysCapital)周二(12月17日)在報告中指出,“由于受到貴金屬板塊的拖累,2013年大宗商品ETP料將錄得有史以來最大年度外流。數據顯示,至今年11月為止大宗商品ETP已累計外流880億美元,其中個人投資者資金占360億美元。”
不過,巴克萊表示,“如果將貴金屬ETP排除在外,今年11月為止大宗商品掉期以及ETP大致能錄得40億美元的凈流入,同時這也是3年多來首次出現流入。”
巴克萊還稱,“排除貴金屬板塊,即便商品基準下滑、中國經濟增速放緩以及供應增加等利空因素的出現,商品ETP依舊會出現流入。不過,2014年對大宗商品投資者而言仍十分艱難,料今年的整體走勢將延續至明年。”
巴克萊預計2014年基礎金屬的表現將優于原油及貴金屬。操作上建議逢高做空黃金,并長期看多美國原油期貨。
另外,有關黃金所面臨的進一步下行風險,巴克萊認為,“印度由于盧比下跌以及高額的關稅導致黃金需求大幅走軟,這也是當前黃金面臨的最大問題,實物金市場難以抵消黃金ETF持倉流出的利空影響。”
另外,巴克萊補充道,“若金價持續跌向1000美元/盎司水平,屆時大部分投資者的黃金購買力差不多已被耗盡,暗示一旦金價跌破該水平,黃金ETF持倉的外流情況將繼續惡化。”
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