福耀玻璃公司披露2012中報：上半年實現(xiàn)收入48.7億，同比4.7％；實現(xiàn)凈利潤7.38億，同比-7.7％，每股收益0.37元，每股凈資產(chǎn)3.07元。
公司中報業(yè)績完全符合我們此前預期。我們在一季報點評報告中判斷公司利潤率或已重回上升通道，若剔除公司計提的福耀通遼浮法線造成的2054萬資產(chǎn)減值損失則公司2Q12毛利率為同比增2.5個百分點環(huán)比增0.11個百分點達39.3％，公司毛利率符合我們此前的判斷：已重回上升通道。
國內(nèi)汽車玻璃收入增幅高出汽車產(chǎn)量增幅4個百分點：汽車玻璃收入同比9.3％，浮法玻璃收入同比17％，國外汽車玻璃實現(xiàn)收入同比11.4％，國內(nèi)汽車玻璃實現(xiàn)收入同比8.2％，高于國內(nèi)汽車產(chǎn)量4.1％的增速，市場占有率持續(xù)提升，1H12公司的成本費用率81.2％，嚴格控制在年度計劃81.58％之目標范圍內(nèi)。
三項負面因素影響二季度EPS0.05元，通遼浮法放水及時止損：1）福耀通遼建筑級浮法玻璃售價下跌影響凈利潤3，942.53萬元（折合每股0.02元）；2）2012年6月公司對福耀通遼浮法玻璃生產(chǎn)一線進行放水停產(chǎn)并計提資產(chǎn)減值準備2054.24萬元（折合每股0.01元）；3）營業(yè)外收入同比減少2641.1萬元（折合每股0.01元），主要是去年同期收到長春光輝中轉(zhuǎn)庫拆遷征用補償款2372.14萬元人民幣。公司通遼建筑及浮法線上半年導致減少EPS0.03元。
多項負面因素集中體現(xiàn)導致2Q12稅前利潤率環(huán)比下降：1H12毛利率38.8％，同比增加1.72個百分點；三項費用率同比增1.73個百分點達19.3％，所得稅率提高4.7個百分點達18.4％；費用率及所得稅率提升導致凈利率同比下降2個百分點為15.2％。2Q12公司收入環(huán)比增15.9％，同比增7.8％；毛利率環(huán)比降0.68個百分點，同比增1.75個百分點；2Q毛利率環(huán)比降低主要是三項負面因素集中體現(xiàn)所致；2Q12三項費用率環(huán)比減少0.83個百分點，同比增1.32個百分點，2Q12凈利率環(huán)比減少0.83個百分點，同比降低1.52個百分點。
出口收入占1／3，出口收入同比增10.5％，海外各地區(qū)增幅不一：出口歐洲收入同比增34.5％為5億，出口亞太同比增21.1％為3.2億，出口美洲同比降4％為7.8億。
