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    一、募集資金運用的初步計劃

    本期債券的發行總額為20億元，公司初步確定擬將50%的募集資金用于償還商業銀行貸款，調整債務結構；剩余50%用于補充公司流動資金，改善公司資金狀況。本期債券發行完畢、募集資金到賬后，發行人將根據本期債券募集資金的實際到位時間、資金量、公司債務結構調整以及資金使用需要，最終確定募集資金用于償還商業銀行貸款和補充公司流動資金金額。

    二、本期債券募集資金運用對公司財務狀況的影響

    （一）對發行人資產負債結構的影響

    本期債券發行對公司財務狀況的影響請見“第八節 財務會計信息 五、發行本期公司債券后發行人資產負債結構的變化”。

    本期債券如能成功發行且按上述計劃運用募集資金，本公司的資產負債率水平將比本期債券發行前將略有提高，同時本公司流動負債占負債總額的比重將有所下降，在有效增加本公司運營資金總規模的前提下，有助于改善本公司的負債結構，這將有利于本公司中長期資金的統籌安排，以及本公司戰略目標的穩步實施。

    （二）對于發行人短期償債能力的影響

    本期債券如能成功發行且按上述計劃運用募集資金，以2011年12月31日合并報表口徑模擬計算，本公司的流動比率將由發行前的0.83倍大幅提高至發行后的1.12倍，發行人短期償債能力進一步增強。

    綜上所述，本期債券的發行將進一步優化公司的財務結構，增強公司短期償債能力，并為公司業務發展提供穩定的中長期資金支持，使公司更有能力面對市場的各種挑戰，保持主營業務持續穩定增長，并進一步擴大公司產品市場占有率，提高公司盈利能力和核心競爭能力。