當地時間周四，美國勞工部公布的數據顯示，美國3月CPI通脹全線低于預期，但這份樂觀的通脹報告并不足以緩解市場擔憂，因為特朗普關稅沖擊即將全面顯現。
經濟學家警告稱，周四的CPI報告很可能標志著今年通脹率的最低點，因為特朗普大規模和全面的關稅顛覆了全球貿易秩序，進口產品將會大幅漲價。
具體數據顯示，美國3月未季調CPI年率為2.4%，較上月2.8%水平顯著回落，創半年低位，低于市場預期的2.6%。美國3月季調后CPI月率為-0.1%，意外錄得負值，創2020年5月以來最低水平，遠低于0.1%的市場預期。
剔除食品和能源成本的核心CPI同比2.8%，連續第二個月回落，創2021年3月以來最低水平，預期值為3.0%。美國3月季調后核心CPI月率為0.1%，創2024年6月以來新低，預期值為0.3%。
美國勞工統計局指出，占CPI權重約三分之一的住房成本小幅上升0.2%，與去年6月持平，為2022年8月以來的最低水平。然而，家庭仍面臨著持續的價格壓力，業主等效租金指數上升了0.4%，創下五個月來的新高。
其他方面，食品雜貨成本上漲0.5%，創下2022年10月以來的最大漲幅，其中雞蛋價格較上月上漲了5.9%，同比上漲60.4%。隨著禽流感得到控制，雞蛋批發價格開始下降，但上個月零售價格的下降并不明顯。
不過，能源價格全面回落，其中汽油價格下跌了6.3%，燃料油價格下跌4.2%。二手車價格下跌0.7%，機票價格下跌5.3%，醫療保健價格增長0.2%。
周四公布的美國通脹數據是在特朗普宣布“解放日”關稅政策之前的。因此，現在還太早，無法清晰看到這些政策所帶來的具體影響。
摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛凱利表示：“這是風暴來臨之前的短暫平靜，我們將面臨關稅引發的通脹沖擊。我們看到了旅游業的疲軟，我認為今年的情況會變得更糟。”
盡管特朗普周三宣布，他已授權對不采取報復行動的國家征收的更高對等關稅實施了90天的暫停，但幾乎所有進口商品征收的10%基本關稅將繼續有效。
部分較高的進口成本最終將轉嫁給消費者，從塔吉特到大眾汽車等公司都警告說，美國人將面臨更高的物價。
實際上，近期以來，美國消費者掀起了囤積狂潮，都在為漲價做準備，而這種行為本身就會推動物價上漲。
這種不確定性可能會讓美聯儲官員保持觀望狀態，他們希望更清楚地了解關稅對通脹乃至更廣泛經濟的影響。
在CPI數據公布后，交易員加大對美聯儲降息的押注，市場幾乎完全定價美聯儲6月降息，且預期在年底前降息100個基點。
美聯儲面臨著一個兩難境地：是降息以防止特朗普對美國貿易伙伴全面征收關稅可能引發的經濟放緩，還是提高利率以防止通脹抬頭。
經濟學家Harriet Torry評論稱，通常情況下，CPI同比漲幅放緩將是一個受歡迎的消息，但這一次，投資者、政策制定者和企業將很難過多解讀3月份的數據。
