摩根士丹利認為，08年中國經濟有望實現輸入型軟著陸，08年政策可以歸納為“三不”即不會有大規模行政性緊縮、不會有一次性的人民幣大幅升值、不會大舉加息。
摩根士丹利12月17日消息，鑒于外部需求和國內政策立場前景面臨嚴重的不確定性，摩根士丹利把08年中國經濟走勢歸納為四個季節：“秋季”為外部輸入型軟著陸，可能性為60%；“夏季”為過熱，可能性為25%；“春季”為政策引導型軟著陸，可能性為10%；“冬季”為徹底的硬著陸，可能性為5%。
摩根士丹利預計，08年中國經濟將實現軟著陸，其主要原因在于外需走軟將導致出口增速大幅下滑，因此稱這種情形為“輸入型軟著陸”，出現的可能性較大。
在“輸入型軟著陸”情形下，預計中國08年GDP增長率將由07年的11.5%降至10%，CPI漲幅將由4.5%降至4.0%。與此同時，中國經濟增長動力的結構將有所改變，內需的持續強勢將彌補出口走軟的影響。
在這種基準情形之下，預計08年政策內容可以歸納為“三不”：不會有大規模行政性緊縮、不會有一次性的人民幣大幅升值、不會大舉加息。
在“輸入型軟著陸”的情形下，中國經濟將能夠重獲平衡即由外需驅動轉向內需驅動，預示中期內經濟將實現持續有力擴張。中期內，這種增長結構的調整有利于股市，但短期之內股市將受到輕微的負面影響，特別是出口導向型行業。(來源：世華財訊)
