近期，央行上海總部連續三個月對上海市外匯流動性發出風險警示，但是外資貸款持續快速增長似乎并沒有弱化的趨勢。央行上海總部發布的11月上海市貨幣信貸運行數據顯示，截至11月末，上海市外匯貸存比已高達169.7%，比年初上升了40.4個百分點。
今年以來，上海市單月外匯貸款數量明顯出現上升趨勢。8月末，上海市外匯貸款新增量就已經超過2006年全年增量，同比多增63.1%。央行上海總部分析人士指出，人民幣對美元持續快速升值是外資貸款相對偏快增長的最主要原因。
人民幣持續升值預期促使市場信貸主體在有條件的情況下更偏向于獲取外匯貸款而非人民幣貸款。一商業銀行信貸員告訴記者，進出口貿易企業都有外匯需求指標，貸外匯都沒有問題，“最近幾個月銀行的外匯資金都很緊缺，外匯放貸多只是一個方面”。
據悉，從三季度開始部分商業銀行在上繳存款準備金率時就被限定以外匯繳存。分析人士稱，央行收縮人民幣流動性的過程如果是以人民幣上繳，就要經過商業銀行以美元兌換人民幣，再以人民幣上繳存款準備金的兩道程序，期間有個時間差放大了流動性。“如果直接以美元上繳，回收流動性會更直接，也是因為這個原因，商業銀行的外匯流動性被間接收縮了”上述分析人士稱。
然而，外匯存款不足與外匯流動性收窄的雙重壓力并沒有阻礙商業銀行的外匯放貸沖動。今年前11個月，上海市中外資金融機構累計分別新增外匯貸款48.9億美元和46.2億美元。當月新增外匯貸款15.6億元，同比多增12.1億美元。截至11月末，上海市外匯貸存比已達169.7%，比10月末再次上升7個百分點。
央行上海總部在報告中再次提出警示，“今年以來，各類主體對外匯負債的偏好明顯增強，金融機構應避免外匯貸款持續快速增長導致的外匯流動性風險和貨幣錯配風險。”此前，央行上海總部已在9月、10月的貨幣信貸報告中兩次提請金融機構關注外匯流動性風險。（上海證券報）
