中誠信國際信用評級有限責任公司15日發布跟蹤評級報告，下調山東山水水泥(236.79元/噸)集團有限公司（簡稱“山東山水”）主體信用等級為AA，下調“14山水MTN001”、“14山水MTN002”和“13山水MTN1”的債項信用等級為AA，并將山東山水主體及相關債項信用等級列入可能降級的觀察名單。
中誠信國際表示，2014年以來，山東山水繼續保持了規模領先、石灰石儲量豐富等競爭優勢，但值得關注的是：水泥行業下游需求、市場狀況受宏觀經濟形勢影響較大。2015年以來，宏觀經濟增速下滑，固定資產投資下降，水泥行業下游需求放緩，產品價格下降，行業盈利能力明顯弱化；2014年以來，受水泥價格持續低迷影響，公司盈利和獲現能力弱化；2015年以來，公司發行多期債務融資工具，債務規模快速上漲，且以短期債務為主，面臨一定的償債壓力；由于第一大股東的變化，中國山水水泥集團有限公司面臨控股股東以及實際控制人變更的風險。此外，中國建材股份有限公司和亞洲水泥(226.25元/噸)股份有限公司的聯合要約收購或將引發山水水泥5億美元票據的提前償付，并將對公司業務、運營和財務造成重大影響。
